I Alfred Berg Fondsmæglerselskab A/S tror vi på aktiv forvaltning. Det er vor grundholdning, at vi via en systematisk og disciplinær investeringsproces kan generere et afkast, der er højere end den passive investering i et indeks.
Vi fokuserer på maksimering af det risikojusterede afkast, og har historisk belæg for at kunne skabe performance ved, at vor dybdegående analyser udgør "brohovedet" mellem investeringernes afkast og risiko.
Investeringsprocessen
Alfred Berg Fondsmæglerselskab A/S forvaltningskoncept bygger på individuelle investeringsstrategier, grundige og langsigtede analyser, omhyggelig risikostyring, lang erfaring og et højt informationsniveau.
Kapitalforvaltning er en systematisk proces. Vi sammensætter og analyserer porteføljer på tre niveauer – det strategiske, det taktiske og det operationelle niveau.
Analyseprocessen
På det overordnede strategiske plan sammensættes porteføljens langsigtede aktiver, hvor fordelingen mellem aktier og obligationer er den væsentligste beslutning. Den strategiske portefølje er yderst vigtig, da størstedelen af det fremtidige afkast bestemmes af, hvordan fordelingen er mellem de enkelte aktivtyper.
Fastlæggelsen af den strategiske portefølje sker i tæt samarbejde med kunden, hvor faktorer som investeringshorisont, risikoaversion, likviditetsforhold og passiver er afgørende ingredienser.
På det taktiske niveau gennemføres en makroøkonomisk analyse i samarbejde med vore internationale kolleger. Her vurderes den internationale konjunkturudvikling, og der udarbejdes prognoser for renteniveauet.
Disse vurderinger danner baggrund for analyser af forskellige sektorer og markedssegmenter og den taktiske sammensætning af porteføljen. Det besluttes, om porteføljen skal over- eller undervægte aktier i forhold til obligationer og for eksempel realkreditobligationer i forhold til statsobligationer eller teknologiaktier i forhold til medicinalaktier.
På det operationelle niveau foretages valget af de enkelte aktier og obligationer blandt andet baseret på grundige analyser og overvågning af alle betydende virksomheder og obligationer i verden.
Analysearbejdet er en løbende proces, der på aktiesiden ikke alene omfatter vurderinger af regnskaber, budgetter m.v., men også inddrager mere kvalitativt betonede observationer indsamlet på virksomhedsbesøg og ved samtaler med ledelserne i virksomhederne.
Et afgørende element i vort analysearbejde er det globale netværk samt vort konsistente og disciplinære teamarbejde, hvor styrker og svagheder i investeringsprocessen regelmæssigt evalueres.
Investeringsstil
Aktieforvaltningen er baseret på et teamwork mellem kapitalforvaltere og egne analytikere, som skaber værdi gennem aktiv og vækstorienteret forvaltning med fokus på industri- og selskabsudvælgelse.
Obligationsforvaltningen skaber værdi gennem aktiv forvaltning i et fokuseret teamwork af regionale og produktspecifikke portefølje-specialister i en struktureret investeringsproces. Vort veldokumenterede risikostyringssystem bidrager til optimal udvælgelse og overvågning af stats- og kreditobligationer, valutaeksponering, kursfølsomhed på porteføljen og placering på rentekurven.
